CDB 110% CDI ou LCI 92% CDI: Qual Rende Mais Depois do IR em 2026?
Com CDI a 13,65% ao ano, comparar CDB e LCI não é simples: o CDB paga IR regressivo, a LCI é isenta — e o resultado muda conforme o prazo. Para 12 meses, a LCI a 92% CDI (R$ 6.279 líquidos em R$ 50 mil) supera o CDB a 110% CDI (R$ 6.194 líquidos). Para 24 meses, o CDB 110% CDI passa a frente. Neste artigo, mostro os números exatos, a fórmula de equivalência e como decidir por prazo.
Aviso legal: Este conteúdo é exclusivamente educacional e informativo. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de qualquer produto. Elaborado por Adriano Freire, Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD nº 50352. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Consulte um profissional certificado antes de tomar decisões financeiras.
O que você vai ver neste artigo:
- Contexto: por que a comparação depende do prazo
- Simulação com R$ 50 mil em 6, 12 e 24 meses — números exatos
- Fórmula de equivalência: qual CDB equivale a LCI 92% em cada prazo
- O fator esquecido: carência da LCI e impacto na liquidez
- Tabela de decisão: quando cada produto vence
A pergunta que todo investidor de renda fixa faz
Com o CDI a 13,65% ao ano em março de 2026, a renda fixa voltou a ser uma opção concreta para o patrimônio. CDB e LCI estão entre os produtos mais ofertados nas plataformas — e a confusão entre os dois é frequente, porque a comparação direta (taxa vs. taxa) ignora um detalhe fundamental: o IR.
O CDB paga IR sobre o rendimento, com alíquota regressiva: 22,5% em até 6 meses, chegando a 15% após 24 meses. A LCI é isenta de IR para pessoas físicas. Isso significa que uma LCI a 92% CDI pode valer mais do que um CDB a 110% CDI — dependendo do prazo em que o investidor precisa resgatar.
A resposta exige um cálculo. E o resultado muda conforme o prazo. É exatamente isso que vou mostrar a seguir, com os números de março de 2026.
Resposta direta: LCI 92% CDI ou CDB 110% CDI?
Para aplicações de até 12 meses com CDI a 13,65%: LCI a 92% CDI (R$ 6.279 líquidos em R$ 50 mil por 12 meses) supera o CDB a 110% CDI (R$ 6.194 líquidos). Para 24 meses ou mais, o CDB 110% CDI passa a superar a LCI 92% CDI levemente — R$ 13.659 vs R$ 13.347.
Simulação com R$ 50.000 investidos
A simulação abaixo usa CDI a 13,65% a.a. em março de 2026 e aplica o IR regressivo sobre o rendimento bruto do CDB. A LCI é calculada sem IR. Os valores são aproximados, arredondados para o inteiro mais próximo.
| Produto | 6 meses | 12 meses | 24 meses |
|---|---|---|---|
| CDB 110% CDI | R$ 2.909IR 22,5% | R$ 6.194 ←IR 17,5% | R$ 13.659 ←IR 15% |
| LCI 92% CDI isenta IR | R$ 3.139 ←isento | R$ 6.279 ←isento | R$ 13.347isento |
| Poupança | R$ 1.543 | R$ 3.085 | R$ 6.365 |
Metodologia: CDI 13,65% a.a., março de 2026. CDB 110% CDI = 15,015% bruto a.a. LCI 92% CDI = 12,558% a.a. isento. IR regressivo sobre rendimento bruto do CDB: 22,5% (até 180d), 20% (181–360d), 17,5% (361–720d), 15% (>720d). Poupança = 6,17% a.a. isento. LCI com carência mínima de 90 dias (mínimo legal) — não disponível em 6 meses sem prazo fechado. Seta ← indica melhor opção naquele prazo. Valores arredondados.
Em 6 meses, a LCI ganha com folga: R$ 3.139 contra R$ 2.909 do CDB. O IR de 22,5% sobre o CDB é pesado nesse prazo. Em 12 meses, a diferença cai para apenas R$ 85 — LCI ainda na frente. Em 24 meses, o IR do CDB cai para 15% e a vantagem da isenção da LCI não é mais suficiente para compensar a taxa superior do CDB 110%.
A fórmula de equivalência: calculando o ponto de virada
Para comparar qualquer LCI com qualquer CDB, existe uma fórmula direta que calcula qual taxa bruta o CDB precisaria pagar para entregar o mesmo rendimento líquido da LCI isenta. Esse valor é chamado de gross-up.
Fórmula de equivalência
CDB_equivalente (%) = Taxa_LCI / (1 − Alíquota_IR)
Se o CDB disponível pagar menos do que o CDB_equivalente, a LCI vence. Se pagar mais, o CDB vence.
Aplicando a fórmula para a LCI a 92% CDI (12,558% a.a.) nos diferentes prazos:
- •6 meses (IR 22,5%): 12,558% ÷ (1 − 0,225) = 16,20% bruto (= 118,7% CDI). A LCI 92% CDI supera qualquer CDB que pague menos de 118,7% CDI nesse prazo.
- •12 meses (IR 17,5%): 12,558% ÷ (1 − 0,175) = 15,22% bruto (= 111,4% CDI). O CDB 110% CDI paga 15,015% bruto — abaixo do ponto de equilíbrio. A LCI ainda ganha.
- •24+ meses (IR 15%): 12,558% ÷ (1 − 0,15) = 14,77% bruto (= 108,2% CDI). O CDB 110% CDI paga 15,015% bruto — acima do ponto de equilíbrio. O CDB passa a frente.
| Prazo | IR do CDB | CDB equivalente à LCI 92% | Resultado (CDB 110%) |
|---|---|---|---|
| 6 meses | 22,5% | 118,7% CDI | LCI ganha |
| 12 meses | 17,5% | 111,4% CDI | LCI ganha |
| 24+ meses | 15% | 108,2% CDI | CDB 110% ganha |
A mesma lógica se aplica a qualquer combinação de LCI e CDB. Se você encontrar uma LCI a 95% CDI e um CDB a 112% CDI com vencimento em 18 meses: LCI = 12,967% líquido. CDB equivalente = 12,967% ÷ 0,825 = 15,72% bruto (= 115,2% CDI). O CDB a 112% CDI paga 15,288% bruto — abaixo do ponto de equilíbrio. A LCI ainda ganha.
O fator esquecido: carência da LCI
A LCI não tem liquidez diária. Por regulação do Conselho Monetário Nacional (CMN), reformada em 2023, a carência mínima varia conforme o prazo de vencimento: LCIs com vencimento em até 12 meses têm carência de 12 meses; LCIs com vencimento acima de 12 meses têm carência mínima de 9 meses.
Na prática, isso significa que a LCI não pode ser resgatada antes do prazo sem penalização ou, em muitos casos, sem possibilidade alguma de resgate antecipado. Isso a torna incompatível com a reserva de emergência — que exige liquidez imediata.
O CDB pode ter liquidez diária (resgate em qualquer dia útil) ou prazo fechado. Para a parcela do patrimônio destinada à reserva de emergência, um CDB de liquidez diária — mesmo que com taxa um pouco menor — é mais adequado do que uma LCI com carência.
Perspectiva do assessor
Esse detalhe é fundamental. Na minha experiência, muitos investidores comparam taxas de LCI e CDB sem considerar a carência. Uma LCI a 92% CDI pode ser ótima para uma reserva de prazo fixo — onde você já sabe que não vai precisar do dinheiro antes do vencimento. Mas ela não substitui um CDB de liquidez diária para a reserva de emergência. Comparar os dois como se fossem equivalentes em termos de acesso ao dinheiro é um erro que pode custar caro em um momento de necessidade.
Como decidir: tabela de cenários
A tabela abaixo resume os cenários mais comuns e qual produto tende a ser mais adequado em cada situação. Os valores são baseados em CDI 13,65% a.a. em março de 2026 com CDB a 110% CDI e LCI a 92% CDI como referência.
| Situação | Melhor opção |
|---|---|
| Prazo < 12 meses, sem necessidade de liquidez | LCI 92% CDI (ou maior) |
| Prazo ≥ 24 meses, sem necessidade de liquidez | CDB 110%+ CDI |
| Precisa de liquidez diária | CDB de liquidez diária (100–105% CDI) |
| Prazo 12 meses, CDB acima de 111% CDI disponível | CDB supera LCI 92% CDI |
| Reserva de emergência | CDB liquidez diária ou Tesouro Selic |
A decisão entre CDB e LCI raramente é óbvia olhando apenas para as taxas brutas. O prazo, a necessidade de liquidez e a alíquota de IR vigente naquele prazo são os três fatores que determinam qual produto entrega mais líquido.
Uma forma prática de usar a fórmula no dia a dia: sempre que encontrar uma oferta de LCI, calcule o CDB equivalente para o prazo da aplicação e compare com o CDB disponível na mesma plataforma. Se o CDB disponível ficar acima do equivalente, ele vence. Se ficar abaixo, a LCI é melhor.
Calculadora: compare CDB e LCI com seus dados
Para simular com o seu valor e prazo específico, use a Calculadora CDB, LCI e LCA — ela aplica o IR real e mostra qual produto rende mais no seu cenário.
Perguntas frequentes
LCI 92% CDI ou CDB 110% CDI: qual rende mais em 2026?
Depende do prazo. Para 12 meses com CDI a 13,65%: LCI 92% rende R$ 6.279 líquidos por R$ 50 mil (12,56%), contra R$ 6.194 do CDB 110% CDI (12,39%). A LCI ganha por ser isenta de IR. Para 24 meses, o CDB 110% CDI passa a render mais: R$ 13.659 vs R$ 13.347.
Qual CDB equivale a uma LCI de 92% CDI em 12 meses?
Para 12 meses (IR de 17,5%), o CDB precisa render pelo menos 15,22% bruto (= 111,4% CDI) para superar uma LCI a 92% CDI. Com CDI a 13,65%, isso equivale a um CDB pagando exatamente 111,4% CDI.
LCI tem liquidez diária como o CDB?
Não. LCI tem carência mínima — geralmente de 9 a 12 meses dependendo do prazo de vencimento. Não é adequada para reserva de emergência. O CDB de liquidez diária pode ser resgatado a qualquer dia útil.
CDB 120% CDI é melhor que LCI 92%?
Sim, em qualquer prazo. Um CDB a 120% CDI (= 16,38% bruto) supera a LCI 92% CDI mesmo com IR de 22,5% em 6 meses: 16,38% × 0,775 = 12,69% líquido vs 12,56% da LCI. A diferença é mais expressiva em prazos mais longos.
FGC protege tanto LCI quanto CDB?
Sim. Tanto CDB quanto LCI têm garantia do FGC de até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira. A cobertura é idêntica — o que muda é a tributação dos rendimentos.
Vale a pena uma LCI de 88% CDI em vez de 92%?
Depende. Uma LCI a 88% CDI (= 12,012% a.a. líquido) supera um CDB 100% CDI em 12 meses (11,26% líquido), mas perde para um CDB 110% CDI (12,39%). O ponto de equilíbrio para LCI 88% CDI em 12 meses é um CDB pagando 14,56% bruto (= 106,7% CDI).
Como calcular sozinho se a LCI vale mais que o CDB?
Use a fórmula: CDB_equivalente = Taxa_LCI / (1 − Alíquota_IR). Para LCI a 92% CDI em 12 meses: 12,558% / (1 − 0,175) = 15,22%. Se o CDB disponível paga menos de 15,22% bruto (= 111,4% CDI), a LCI vence.
Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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