IPCA+ ou Prefixado: Qual Tesouro Escolher Agora em 2025?
Eu te mostro as diferenças reais entre Tesouro IPCA+ e Prefixado, quando escolher cada um e qual protege melhor seu dinheiro.
Essa é uma das perguntas que eu mais recebo sobre Tesouro Direto: "Adriano, é melhor IPCA+ ou Prefixado?". A resposta depende do seu objetivo, prazo e o que você quer proteger: seu poder de compra ou ter certeza absoluta do valor final. Vou te explicar cada um.
As Diferenças Fundamentais
Tesouro IPCA+ (Híbrido)
Você recebe IPCA + uma taxa fixa. Por exemplo: IPCA + 6,50% ao ano.
Tesouro Prefixado
Você recebe uma taxa fixa definida no momento da compra. Por exemplo: 12,50% ao ano.
Exemplo Prático: R$ 50 mil Investidos
Cenário Atual (Outubro/2025)
Tesouro IPCA+ 2035: IPCA + 6,50% ao ano
Se você investir R$ 50 mil e a inflação média dos próximos 10 anos for 4% ao ano:
- • Rentabilidade total: 4% (IPCA) + 6,50% = 10,50% ao ano
- • Valor no vencimento: ~R$ 135 mil
- • Seu poder de compra real: +6,50% ao ano (garantido)
Tesouro Prefixado 2028: 12,50% ao ano
Se você investir R$ 50 mil com prazo de 3 anos a 12,50% ao ano:
- • Rentabilidade: 12,50% ao ano fixo
- • Valor no vencimento: R$ 70.830 (valor exato já definido)
- • Se inflação for 4% ao ano: ganho real de ~8,00% ao ano
- • Se inflação for 8% ao ano: ganho real de apenas ~4,00% ao ano
Quando Escolher Tesouro IPCA+
1. Objetivos de Longo Prazo (5+ anos)
Se você está investindo para aposentadoria, casa própria daqui a 10 anos, independência financeira, o IPCA+ é ideal. Você garante que seu poder de compra vai crescer acima da inflação.
2. Quando Você Quer Proteger Seu Poder de Compra
O grande diferencial do IPCA+ é que não importa o que aconteça com a inflação, você sempre vai ganhar dela. Se a inflação disparar para 10% ao ano, seu título acompanha e você continua ganhando seus 6,50% reais por cima.
3. Quando Há Incerteza Sobre Inflação Futura
Se o cenário econômico está instável e você não sabe se a inflação vai subir ou cair muito, o IPCA+ te protege automaticamente.
4. Para Montar Sua Reserva de Longo Prazo
Além da reserva de emergência (que fica no Tesouro Selic ou CDB liquidez diária), você pode montar uma "reserva de longo prazo" em IPCA+ para objetivos específicos futuros.
Quando Escolher Tesouro Prefixado
1. Objetivos de Curto/Médio Prazo (1-3 anos)
Se você vai comprar um carro, fazer uma viagem, dar entrada num imóvel daqui a 2-3 anos e precisa saber o valor exato, o Prefixado é melhor. Você já sabe hoje quanto vai ter lá na frente.
2. Quando as Taxas Estão Muito Atrativas
Se o Prefixado está pagando 13-14% ao ano e você acredita que a inflação vai ficar abaixo de 5-6% ao ano, você trava um ganho real muito bom. É uma "aposta" (calculada) na queda da inflação.
3. Para Aproveitar Queda de Juros Futura
Se você acredita que a Selic vai cair nos próximos meses, o Prefixado pode valorizar bastante antes do vencimento (marcação a mercado positiva). Mas isso é para quem tem experiência.
4. Quando Você Quer Certeza do Valor Final
Algumas pessoas preferem ter certeza absoluta do valor que vão receber, mesmo que isso signifique abrir mão da proteção inflacionária. É uma questão de preferência psicológica.
Comparação Lado a Lado
| Critério | Tesouro IPCA+ | Tesouro Prefixado |
|---|---|---|
| Rentabilidade | IPCA + taxa fixa (ex: IPCA + 6,50%) | Taxa fixa (ex: 12,50% ao ano) |
| Proteção Inflação | ✅ Total | ❌ Nenhuma |
| Previsibilidade Valor | ❌ Não sabe o valor exato (depende do IPCA) | ✅ Sabe exatamente quanto vai receber |
| Prazo Ideal | 5+ anos (longo prazo) | 1-3 anos (curto/médio prazo) |
| Marcação a Mercado | Moderada | Alta (mais volátil) |
| Risco Inflação | Zero - protegido | Alto - inflação pode corroer ganhos |
| Quando Usar | Aposentadoria, casa, objetivos longos | Carro, viagem, objetivos curtos |
Simulação: Inflação Inesperada
Cenário: Inflação Dispara para 10% ao Ano
Tesouro IPCA+ (IPCA + 6,50%):
- • Rentabilidade: 10% (IPCA) + 6,50% = 16,50% ao ano
- • Ganho real: +6,50% ao ano (mantido)
- • Você está protegido
Tesouro Prefixado (12,50% ao ano):
- • Rentabilidade: 12,50% ao ano (fixo)
- • Ganho real: 12,50% - 10% = apenas +2,50% ao ano
- • Você perdeu poder de compra
Por isso, para objetivos de longo prazo, o IPCA+ é mais seguro. Ele te protege contra o risco inflacionário.
A Estratégia Híbrida: Ter os Dois
Na prática, a melhor estratégia é ter os dois títulos na sua carteira, cada um cumprindo um papel diferente:
Alocação Sugerida em Tesouro Direto
- 30-40% Tesouro Selic: Reserva de emergência (liquidez imediata)
- 40-50% Tesouro IPCA+: Aposentadoria, independência financeira, objetivos 5+ anos
- 10-20% Tesouro Prefixado: Objetivos de 1-3 anos (viagem, carro, entrada de imóvel)
* Proporções variam conforme perfil e objetivos específicos
Erros Comuns e Como Evitar
❌ Escolher Prefixado Para Aposentadoria
Você não tem como prever a inflação dos próximos 20-30 anos. Para objetivos tão longos, sempre prefira IPCA+ que te protege automaticamente.
❌ Escolher IPCA+ Para Objetivo de 1 Ano
Se você precisa do dinheiro em 1 ano, não adianta IPCA+. Use Tesouro Selic (sem marcação a mercado) ou CDB com liquidez.
❌ Vender Antes do Vencimento Sem Necessidade
Ambos os títulos têm marcação a mercado. Se você vender antes do vencimento, pode ganhar ou perder. O ideal é segurar até o fim para garantir a rentabilidade contratada.
❌ Olhar Só a Taxa Maior
Prefixado 13% ao ano pode parecer melhor que IPCA + 6%, mas se a inflação for 8%, o IPCA+ rende 14% (8+6) e o Prefixado continua 13%. Compare sempre levando a inflação em conta.
Checklist: Qual Escolher?
✅ Escolha Tesouro IPCA+ se você:
- • Investe para 5+ anos (aposentadoria, independência, casa)
- • Quer proteger seu poder de compra real
- • Não sabe o que vai acontecer com a inflação
- • Prioriza segurança contra inflação inesperada
- • Quer construir patrimônio de longo prazo
✅ Escolha Tesouro Prefixado se você:
- • Tem objetivo de 1-3 anos (carro, viagem, entrada)
- • Precisa saber o valor exato que vai ter no final
- • Acredita que a inflação vai ficar baixa
- • Quer aproveitar taxas muito atrativas do momento
- • Entende o risco de perder poder de compra se inflação disparar
Ferramentas Para Simular
Use nossas calculadoras para simular diferentes cenários antes de investir:
Calculadora de Tesouro Direto
Simule quanto você vai receber no vencimento com diferentes taxas e prazos
Acessar Calculadora →Calculadora de Taxa Real
Compare o ganho real descontando a inflação entre IPCA+ e Prefixado
Acessar Calculadora →Perguntas Frequentes
Qual rende mais: Tesouro IPCA+ ou Prefixado?
Depende da inflação futura. Se a inflação for alta, o IPCA+ rende mais. Se for baixa, o Prefixado pode render mais. Para longo prazo, o IPCA+ costuma ser mais seguro pois garante ganho real independente da inflação.
Posso ter os dois ao mesmo tempo?
Sim, e é o recomendado! Use IPCA+ para objetivos de longo prazo e Prefixado para objetivos de 1-3 anos. Assim você tem proteção inflacionária E previsibilidade de valores para objetivos próximos.
O que é melhor para aposentadoria?
Tesouro IPCA+ sem dúvida. Aposentadoria é um objetivo de 20-40 anos. Você não tem como prever a inflação desse período todo. O IPCA+ te garante que seu dinheiro vai manter o poder de compra + o ganho real da taxa contratada.
Conclusão
Não existe "o melhor" entre IPCA+ e Prefixado. Existe o mais adequado para cada objetivo:
- ✓ Longo prazo (5+ anos)? Tesouro IPCA+ - protege seu poder de compra
- ✓ Curto prazo (1-3 anos)? Tesouro Prefixado - valor exato já definido
- ✓ Emergência? Tesouro Selic - liquidez imediata sem marcação a mercado
Minha sugestão: monte uma estratégia híbrida. Tenha Selic para liquidez, IPCA+ para longo prazo e Prefixado para objetivos próximos. Assim você fica protegido em todos os cenários.
Quer montar sua estratégia em Tesouro Direto?
Se você quer uma alocação personalizada entre Selic, IPCA+ e Prefixado de acordo com seus objetivos e prazos, me chama no WhatsApp. Vou te ajudar a montar a melhor estratégia para o seu caso.
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Adriano Freire
Financial Advisor
Assessor de Investimentos credenciado pela Ancord, atuando através da Autem Investimentos, escritório parceiro do BTG Pactual.
Meu trabalho é ajudar você a investir com clareza, estratégia e disciplina. Acredito que educação financeira vem primeiro — por isso escrevo de forma direta, sem jargão, e sempre mostrando os dois lados da moeda.
