LCA vs CDB: Como Comparar IR, Prazo e Risco do Emissor
Aviso legal: Este conteúdo é educacional e não constitui recomendação de investimento. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. As simulações são baseadas em taxas vigentes na data de publicação e podem variar. Consulte um profissional certificado antes de investir.
LCA e CDB são títulos bancários, mas a experiência pode ser bem diferente por causa de imposto, carência e regras do papel. Este comparativo é educacional e foca em como comparar de forma justa: prazo igual, retorno líquido e checagem de liquidez.
O que você vai aprender neste artigo:
- O que é LCA e o que é CDB (sem enrolação)
- Por que o retorno líquido é o que manda
- Prazo, carência e resgate: onde mora a surpresa
- FGC e risco do emissor: o que observar
- Tabela e erros comuns
📌 Exemplo do dia a dia: você escolhe uma LCA por causa do “sem IR”, mas esquece que o dinheiro pode ficar travado. Ou escolhe um CDB pela taxa e depois descobre que no líquido a diferença não era a que parecia.
1. LCA e CDB: o que cada um é
A LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) e o CDB (Certificado de Depósito Bancário) são títulos emitidos por instituições financeiras. A diferença para o investidor costuma aparecer na estrutura (lastro e regras) e, principalmente, emprazo/liquidez e tributação.
2. Tributação: por que o líquido manda na comparação
Em geral, CDB é tributado (tabela regressiva). A LCA, tradicionalmente, aparece como isenta de IR para pessoa física. Como houve discussões regulatórias recentes, vale conferir a regra vigente e o informe do produto no momento da aplicação.
Regra prática:
Se um produto tem IR e outro não, comparar no líquido é obrigatório.
Simulação com taxas de referência (Fevereiro/2026); valores podem mudar.
Como eu penso nisso: eu gosto de transformar tudo em “qual é o retorno líquido esperado no mesmo prazo?”. A resposta costuma ser mais útil do que discutir o nome do produto.
3. Prazo, carência e resgate
LCAs frequentemente têm prazos mínimos e carência. CDB pode ter liquidez diária ou carência, dependendo do papel. O “melhor” é o que encaixa no seu objetivo de prazo — não o que parece mais alto na vitrine.
| Critério | LCA | CDB |
|---|---|---|
| Liquidez | Pode ter prazo mínimo/carência | Pode ser diária ou com carência |
| Imposto (PF) | Tradicionalmente isenta (confirmar regra) | Em geral, tributado |
| FGC | Em geral, coberto (com limites) | Em geral, coberto (com limites) |
⚠️ Erros comuns que eu vejo na prática:
- • Escolher LCA sem checar prazo mínimo e depois precisar do dinheiro
- • Comparar sem colocar no líquido (IR muda a conta)
- • Ignorar limite de cobertura do FGC ao concentrar em um emissor
Checklist rápido (para comparar sem ruído)
- Comparar no mesmo prazo (curto com curto, longo com longo).
- Olhar para o retorno líquido (impostos e custos podem mudar a conclusão).
- Entender o risco (emissor, garantias, regras) e a liquidez real.
- Checar detalhes que geram surpresa: carência, horário de resgate, taxas e marcação a mercado.
- Quando houver dúvida, usar fontes oficiais (Tesouro, B3, BCB, CVM, Receita, FGC).
- Evitar concluir só pela “taxa de vitrine” sem condições e sem entender o produto.
Links úteis (oficiais)
Perguntas Frequentes
LCA tem imposto?
Tradicionalmente, LCA é apresentada como isenta de IR para pessoa física, mas é importante confirmar a regra vigente e o informe do produto.
CDB sempre tem imposto?
Em geral, sim, seguindo tabela regressiva de IR, mas sempre vale conferir a tributação no momento da aplicação.
Como comparar LCA e CDB sem confusão?
Use o mesmo prazo, compare no líquido e cheque carência e resgate antes de olhar a taxa.
LCA tem FGC?
Em geral, sim, respeitando limites e regras do FGC.
Calculadora de Juros Compostos
Útil para testar cenários (educacional) e entender como prazo e aportes mudam o resultado.
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Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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