Poupança vs Tesouro Selic: Diferenças de Regra, Liquidez e Imposto
Aviso legal: Este conteúdo é educacional e não constitui recomendação de investimento. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. As simulações são baseadas em taxas vigentes na data de publicação e podem variar. Consulte um profissional certificado antes de investir.
Poupança e Tesouro Selic são citados como opções de baixo risco para curto prazo, mas não são a mesma coisa. A diferença real aparece na regra de rendimento, na forma de resgate, nos custos e no imposto. Aqui vai um comparativo direto ao ponto e educacional.
O que você vai aprender neste artigo:
- Como a poupança rende (regra oficial)
- Como o Tesouro Selic funciona no dia a dia
- Imposto, custos e liquidez: o que pesa na prática
- Tabela comparativa para evitar mito
- Erros comuns e checklist
📌 Exemplo do dia a dia: você resgata poupança antes do “aniversário” e percebe que não recebeu rendimento daquele mês. Ou compra Tesouro Selic pensando em liquidez imediata e descobre que existe horário/regra de negociação.
1. Como a poupança rende (a regra por trás do “rendimento”)
A poupança tem uma regra de remuneração definida por norma: quando a Selic está acima de 8,5% a.a., o rendimento costuma ser 0,5% ao mês + TR. Quando a Selic fica igual ou abaixo de 8,5% a.a., a regra muda para 70% da Selic + TR. (A TR pode ser pequena, mas existe.)
2. Tesouro Selic: o que é e como funciona no dia a dia
O Tesouro Selic é um título público pós-fixado. Em geral, ele acompanha a variação da taxa Selic ao longo do tempo. A principal diferença prática está em impostos, custos e na regra de negociação/resgate do Tesouro.
Exemplo didático (não é promessa):
Poupança: regra própria (0,5% a.m. + TR quando Selic > 8,5%)
Tesouro Selic: tende a acompanhar a Selic, mas tem IR no ganho e possíveis custos
Simulação com taxas de referência (Fevereiro/2026); valores podem mudar.
Como eu penso nisso: eu separo “reserva para amanhã” de “reserva para emergência”. Se o objetivo é liquidez e previsibilidade, eu priorizo entender resgate, custos e imposto antes de olhar rendimento.
3. Imposto, custos e liquidez: o que pesa no uso real
Poupança, em geral, não tem IR para pessoa física e tem simplicidade. Tesouro Selic costuma ter IR sobre ganhos e pode ter custos (como taxa de custódia, conforme regras vigentes). A liquidez também segue regras/horários do Tesouro.
| Ponto | Poupança | Tesouro Selic |
|---|---|---|
| Regra de rendimento | Fórmula própria (Selic/TR) | Pós-fixado ligado à Selic |
| Imposto (PF) | Em geral, isenta | IR no ganho (regra regressiva) |
| Liquidez | Resgate conforme regras do banco e aniversário da poupança | Negociação conforme regras/horários do Tesouro |
⚠️ Erros comuns que eu vejo na prática:
- • Comparar sem considerar imposto/custos (líquido muda o ranking)
- • Esquecer o “aniversário” da poupança e perder rendimento no resgate
- • Tratar Tesouro Selic como “sempre igual” sem checar regras de negociação
Checklist rápido (para comparar sem ruído)
- Comparar no mesmo prazo (curto com curto, longo com longo).
- Olhar para o retorno líquido (impostos e custos podem mudar a conclusão).
- Entender o risco (emissor, garantias, regras) e a liquidez real.
- Checar detalhes que geram surpresa: carência, horário de resgate, taxas e marcação a mercado.
- Quando houver dúvida, usar fontes oficiais (Tesouro, B3, BCB, CVM, Receita, FGC).
- Evitar concluir só pela “taxa de vitrine” sem condições e sem entender o produto.
Links úteis (oficiais)
Perguntas Frequentes
Poupança tem imposto de renda?
Em geral, não para pessoa física. Mas é importante diferenciar imposto de renda de outros custos e regras de resgate.
Tesouro Selic tem risco?
Pode ter oscilações pequenas e tem regras de negociação. Em resgate antecipado, o preço pode variar conforme condições de mercado.
O que é aniversário da poupança?
É a data mensal em que o depósito completa um mês e gera rendimento. Resgates antes dessa data podem não render o período.
Como comparar melhor?
Compare liquidez real, custo/imposto e regra de rendimento. Depois, avalie rendimento líquido no mesmo prazo.
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Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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