Tesouro Prefixado vs CDB Prefixado: Como Comparar Sem Erro
Aviso legal: Este conteúdo é educacional e não constitui recomendação de investimento. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Exemplos e comparações são ilustrativos e podem mudar com as regras do produto e o cenário econômico. Consulte um profissional certificado antes de investir.
Prefixado dá a sensação de “taxa travada”, mas a prática depende do produto e do prazo. Neste comparativo, a ideia é entender diferenças entre Tesouro Prefixado e CDB Prefixado olhando liquidez, regra de preço, impostos e custos — sem prometer nada.
O que você vai aprender neste artigo:
- O que é prefixado e onde mora o risco
- Diferenças práticas: Tesouro x CDB
- Tabela comparativa (liquidez, emissor, regra de preço)
- Impostos e custos que entram na conta
- Erros comuns e checklist
📌 Exemplo do dia a dia: você contrata uma taxa prefixada pensando em previsibilidade, mas precisa do dinheiro antes do vencimento. O resultado pode ser bem diferente do esperado dependendo do produto.
1. O que é “prefixado” (e onde mora o risco)
Prefixado significa que a taxa é definida no início. Isso dá previsibilidade se você levar o investimento até o vencimento. O ponto sensível é que, no caminho, o preço pode variar — especialmente em títulos negociados.
2. Tesouro Prefixado x CDB Prefixado: principais diferenças
A comparação costuma envolver emissor, liquidez, regra de resgate e marcação a mercado. Tesouro é um título público e pode oscilar de preço; CDB depende do banco e das regras do papel.
| Ponto | Tesouro Prefixado | CDB Prefixado |
|---|---|---|
| Como “entrega” a taxa | Taxa contratada no título (com preço de mercado no caminho) | Taxa contratada no papel (com regras do emissor) |
| Saída antes do vencimento | Pode existir recompra; preço pode variar | Depende de liquidez e carência do produto |
| Risco percebido | Risco soberano + risco de mercado no curto prazo | Risco do banco + regras do papel |
Como eu penso nisso: prefixado exige disciplina de prazo. Se o dinheiro pode precisar sair antes, o risco de sair “no pior momento” aumenta — e isso muda a utilidade do produto.
3. Impostos e custos (o que olhar no contrato)
Em geral, a tributação segue IR regressivo. Custos podem aparecer como taxa de custódia (quando aplicável), spreads ou condições do emissor. A comparação mais justa tende a ser no líquido, no mesmo prazo.
Resumo: Tesouro Prefixado e CDB Prefixado podem parecer iguais pela “taxa fixa”, mas diferem em liquidez, risco e regra de preço.
⚠️ Erros comuns que eu vejo na prática:
- • Escolher prefixado sem casar com o prazo do objetivo
- • Confundir “taxa contratada” com “ganho garantido” em saída antecipada
- • Esquecer custos e imposto quando compara duas ofertas parecidas
Checklist rápido (para comparar sem ruído)
- Comparar no mesmo prazo (curto com curto, longo com longo).
- Olhar para o retorno líquido (impostos e custos podem mudar a conclusão).
- Entender o risco (emissor, garantias, regras) e a liquidez real.
- Checar detalhes que geram surpresa: carência, horário de resgate, taxas e marcação a mercado.
- Quando houver dúvida, usar fontes oficiais (Tesouro, B3, BCB, CVM, Receita, FGC).
- Evitar concluir só pela “taxa de vitrine” sem condições e sem entender o produto.
Links úteis (oficiais)
Perguntas Frequentes
Prefixado é sempre previsível?
A taxa é definida, mas previsibilidade depende de levar ao vencimento e das regras do produto. Saída antecipada pode mudar o resultado.
CDB prefixado pode ter resgate antes?
Depende. Alguns têm carência ou não permitem resgate antecipado. É importante conferir a regra do papel.
Tesouro prefixado pode ter oscilação?
Pode, por causa da marcação a mercado. O preço pode variar até o vencimento.
Como comparar de forma justa?
Padronizar prazo e olhar retorno líquido, custos e liquidez real tende a ser o caminho mais seguro.
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Adriano Freire
Assessor de Investimentos | ANCORD nº 50352
Adriano Freire é Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários), com registro nº 50352. Especialista em educação financeira e assessoria personalizada sobre investimentos e mercado financeiro.
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